ثبات تتر از ذخایر ارزی آن ناشی می‌شود، زیرا این شرکت ادعا می‌کند که دلار و سایر دارایی‌هایی را در اختیار دارد که برابر یا بیشتر از تعداد کل USDT در گردش هستند. به عبارت دیگر، به ازای هر توکن تتر در گردش، شرکت ادعا می‌کند که دارای یک دلار در ذخایر خود است، چه به صورت نقد یا معادل نقدی مانند اوراق قرضه کوتاه‌مدت یا سپرده‌های مدت دار.
تتر در وب‌سایت خود، گزارش‌های روزانه‌ای را درباره میزان ذخیره‌هایی که در اختیار دارد در مقابل تعداد توکن‌های USDT منتشر می‌کند. سوالات و اختلافاتی پیرامون ذخایر تتر وجود دارد، از جمله تحقیقات کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و دادستان کل نیویورک در مورد ذخایر این شرکت.
سرمایه‌گذاران می‌توانند تتر را در اکثر صرافی‌های بزرگ رمزنگاری بخرند. وقتی ۱۰۰ دلار در Tether خریداری می کنید، تقریباً ۱۰۰ توکن USDT دریافت می کنید و شرکت برای حفظ پیوند ۱ به ۱ دلار، ذخایر خود را ۱۰۰ دلار افزایش می دهد. هنگامی که کاربران توکن ها را برای ارز فیات بازخرید می کنند، توکن های تتر از بین می روند و از گردش خارج می شوند.
تتر فاقد بلاک چین اختصاصی خود است، در عوض ترجیح می دهد توکن هایی را در بلاک چین های شخص ثالث ارائه دهد. توکن‌های USDT در حال حاضر در موارد زیر میزبانی می‌شوند:
اتریوم

ترون

الگوراند

سولانا

بهمن
 چند ضلعی

ریشه های تتر به یک دهه قبل برمی گردد، زمانی که جی آر ویلت به دنبال ساخت ارزهای دیجیتال جدید بر اساس پروتکل بیت کوین بود. Willet این ایده را با Mastercoin اجرا کرد و یکی از اعضای اصلی آن بعداً در سال ۲۰۱۴ یکی از بنیانگذاران Tether شد.
استفاده از Tether برای نقدینگی زمانی آغاز شد که در ژانویه ۲۰۱۵ به صرافی BitFinex اضافه شد.
تلاطم اخیر بازار که باعث شد قیمت TerraUSD، یک استیبل کوین دیگر که با دلار آمریکا مرتبط است، به کمتر از ۰.۲۳ دلار کاهش یابد، باعث شد تتر پیوند ۱ دلاری خود را بشکند. این کاهش عمدتا ناشی از ترس سرمایه‌گذاران بود که اگر یک استیبل کوین بتواند میخ خود را بشکند، بقیه نیز می‌توانند.
مارک لوپرستی، مدیر عامل The Strategic Funds می‌گوید: «به عنوان یک استیبل کوین با پشتوانه دارایی، که عمدتاً در خزانه‌داری ایالات متحده نگهداری می‌شود، [Tether] شانس بسیار بیشتری برای مقابله با سونامی فعلی دارد که دنیای دارایی‌های دیجیتال را تکان می‌دهد.» او می‌گوید تنها استیبل کوین با کیفیت وثیقه مشابه USD Coin است.

استیبل کوین‌ها همچنان یک انتخاب محبوب در میان معامله‌گران ارزهای دیجیتال هستند و تتر بحث‌های مربوط به نقدینگی و کفایت ذخایر خود را پشت سر گذاشت.
تا سال ۲۰۲۲، این شرکت وضوح زیادی در مورد ذخایر خود ارائه نکرد. در یک نقطه، وب‌سایت تتر صرفاً بیان کرد که «همه توکن‌های تتر به صورت ۱ به ۱ با ارز فیات منطبق می‌شوند و ۱۰۰ درصد توسط ذخایر تتر پشتیبانی می‌شوند».
آدام کارلتون، مدیر عامل کیف پول دیجیتال پینک پاندا، می‌گوید که سابقه شفافیت تتر در مورد نحوه پشتوانه سکه همیشه روشن یا ثابت نبوده است.
کارلتون می‌گوید: «این یک گذشته قانونی بسیار مشکوک دارد و تا به امروز، ذخایر واقعی آن هنوز کاملاً مبهم است و اعتقاد بر این است که اساساً از منابع ناشناخته اوراق تجاری تشکیل شده است.
سایر کارشناسان ارزهای دیجیتال می گویند که تا حدودی پذیرفته شده است که تتر به طور کامل در بازار کریپتو وثیقه نشده است.
جیمز پوترا، معاون استراتژی محصول در TradeStation Crypto، می‌گوید: «بازارها از این مفهوم استفاده کرده‌اند که چقدر راحت هستند - بسیار واضح است که تتر توسط دلار پشتیبانی نمی‌شود.

TerraUSD (UST) یک استیبل کوین دلار آمریکا است که در سال ۲۰۲۲ بحرانی را در بازارهای ارزهای دیجیتال ایجاد کرد. در آن زمان، TerraUSD از یک سیستم مبتنی بر الگوریتم برای حفظ پیوند خود با دلار به جای ذخایر نقدی استفاده کرد. فروپاشی این سیستم به طور گسترده به عنوان یکی از دلایل اصلی ادامه زمستان کریپتو ذکر شده است.
تکیه بر یک الگوریتم به جای ذخایر نقدی باعث شد که TerraUSD در اوایل سال ۲۰۲۲، قیمت خود را در طی یک بحران نقدینگی بزرگ از دست بدهد. UST برای حمایت از پیوند ۱ به ۱ خود، به یک توکن خواهر به نام Luna به اضافه یک ذخیره عظیم بیت کوین متکی بود. معامله گران از الگوریتمی استفاده کردند که از Luna برای حفظ ارزش UST استفاده می کرد تا به سودهای سریع دست یابند، و کل سیستم طی چند روز از کار افتاد.
بامبرا می‌گوید: «با داشتن ۱ UST، انتظار می‌رود که در هر زمانی بتوانید ۱ دلار را نقد کنید، اما گیره خود را از دست داد.
سقوط TerraUSD بازار ارزهای دیجیتال را که در آن زمان با مشکلات دیگری روبرو بود، شوکه کرد. سقوط به اصطلاح Terra/Luna منجر به کاهش قیمت بیت کوین شد و تخمین زده می شود که ۳۰۰ میلیارد دلار ضرر در کل بازار داشته باشد.

به گفته دانیل رودریگز، مدیر عامل شرکت Hill Wealth Strategies، تفاوت اصلی بین TetherUSD و بیت کوین این است که تتر به یک دارایی غیر رمزنگاری، یعنی دلار آمریکا گره خورده است. بیت کوین به چیزی فراتر از عرضه و تقاضا برای بیت کوین وابسته نیست.
علاوه بر این، تتر یک ارز دیجیتال متمرکز است در حالی که بیت کوین غیرمتمرکز است. در تئوری، این به تتر کمک می کند تا پایدارتر از بیت کوین باقی بماند.
ارزهای دیجیتالی که به یک دارایی یا ارز واقعی متصل نیستند، در معرض نوسانات بازار هستند. بیشتر ارزهای دیجیتال سنتی مانند اتریوم و لایت کوین (LTC) شاهد نوسانات و نوسانات شدید در بازار، تورم و نرخ بهره خواهند بود.
رودریگز می‌گوید: «به نظر می‌رسد تتر کمی پایدارتر است، زیرا نزدیک به ارزش یک دلار می‌ماند، چند سنت بدهید یا بگیرید». تتر لزوماً برای کسب درآمد طراحی نشده است، بلکه یک ذخیره پایدار ارزش است.
رودریگز می‌گوید: «به نظر می‌رسد تتر کمی پایدارتر است، زیرا نزدیک به ارزش یک دلار می‌ماند، چند سنت بدهید یا بگیرید». تتر لزوماً برای کسب درآمد طراحی نشده است، بلکه یک ذخیره پایدار ارزش است.

استیبل کوین‌هایی مانند تتر به عنوان یک سرمایه‌گذاری منطقی نیستند، زیرا قرار نیست ارزششان افزایش یابد. آنها فقط به عنوان ذخیره ارزش عمل می کنند، زیرا یک USDT همیشه باید برابر با یک دلار باشد.
علاوه بر اینکه یک ذخیره مفید ارزش است، مزیت تتر به عنوان ابزاری برای انجام تجارت به روشی بسیار ساده تر از استفاده از بیت کوین است.
بامبرا می‌گوید: «یک بیت‌کوین امروز همان قیمت بیت‌کوین فردا نخواهد بود، و ایجاد طرح‌های قیمت‌گذاری برای شرکت‌هایی که صرفاً بر مبنای بیت‌کوین هستند را بسیار دشوار می‌کند».
Bumbera می‌گوید یک دلیل خوب برای داشتن یک استیبل کوین مانند USDT این است که اگر می‌خواهید پول خود را در ارزهای دیجیتال نگه دارید اما می‌خواهید از نوسانات جلوگیری کنید. اما حتی با توجه به دلار آمریکا، Terra از یک سرمایه گذاری مطمئن دور است.
بامبرا می‌گوید: «خطر این است که تتر ارزش خود را از دست بدهد یا پلتفرم سهام انتخاب شده قانونی نباشد.
در حالی که این شرکت ادعا می کند که تا به امروز «یک بار هم نتوانسته است به درخواست بازخرید هیچ یک از مشتریان تأیید شده خود پاسخ دهد»، هیچ چیز در سرمایه گذاری یا ارزهای دیجیتال تضمین نشده است.

کاربران ارزهای دیجیتال همچنین باید از تغییر چشم انداز نظارتی پیرامون دارایی های دیجیتال آگاه باشند.
لوپرستی می گوید: «آینده تتر و سایر استیبل کوین ها به شفافیت، (و) کفایت وثیقه و نقدینگی بستگی دارد. این ویژگی‌ها مورد توجه رگولاتورها خواهد بود که بدون شک تلاش‌های خود را بر روی این بخش از اقتصاد دارایی‌های دیجیتال به دلیل فروپاشی TerraUSD متمرکز خواهند کرد.